索菲亚归母净利暴跌近九成 “踩雷”恒大计提减值准备逾9亿

财联社（北京，记者 李洁）讯，定制家居行业首家A股上市公司索菲亚（002572.SZ）因“踩雷”恒大，2021年业绩表现欠佳。

该公司日前发布的2021年业绩报告显示，报告期内，其实现收入104.07亿元，同比增加24.59%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降89.72%，其中四季度实现归母净利润-7.26亿元，同比大减246.66%。

“2021年利润波动主要系针对应收恒大集团款项计提了单项资产减值准备合计9.09亿元，若剔除该资产减值损失影响，公司2021年全年归母净利润10.32亿元，同比减少13.4%，对应四季度归母净利润1.83亿元，同比减少63%。”索菲亚方面表示。

根据公告，2021年索菲亚对恒大应收款项及发出商品年末余额合计11.85亿元，其中应收票据4.62亿元，计提坏账准备3.70亿元，未到期应收票据3.41亿元，计提坏账准备2.73亿元，计提比例均为80%，剩余风险敞口不到3亿元。

与此同时，该公司毛利率及净利率也出现下降。2021年索菲亚毛利率为33.21%，同比减少3.35个百分点；归母净利率为1.18%，同比减少13个百分点。

对此，天风证券分析师表示，索菲亚毛利率下滑主要原因是2021年下半年，面对原材料价格上涨的压力，公司没有调整产品销售价格，同时加大经销商支持力度；为了拓展直营整装渠道以及米兰纳品牌，公司产品SKU短时间内大幅度增加，导致短期内生产效率降低。

此外，为了达成百亿战略目标，索菲亚在营销方面不断增加投入，导致销售费用持续增加。

报告期内，索菲亚财务费用约6802万元，同比增加92.95%；销售费用率为9.70%，同比增加0.53个百分点。

据悉，索菲亚推行“全渠道、多品牌、全品类”战略，持续深耕经销商渠道，同时推进新零售、拎包、整装及大宗等全渠道布局。

分业务来看，2021年索菲亚衣柜及配套品营收为82.7亿元，专卖店2730家；厨柜营收14.2亿元，门店1122家；木门营收4.58亿，门店799家；整装业务收入5.29 亿，并在2022年制定约50%的增长目标。

而作为索菲亚旗下年轻时尚品牌，米兰纳在2021年3月推出后进行快速招商，截至2021年底开出门店212家。

事实上，2021年以来，欧派与索菲亚业绩增速逐步分化并伴随估值差异。索菲亚在经营治理、新品推出、渠道管理和品类拓展等各方面被拉开较大差距。

去年下半年索菲亚引入职业经理人原欧派衣柜负责人杨鑫，其加入以来在组织架构、新品推出、渠道考核、品类扩张等方面开展改革，于2021年12月推出整家定制战略，并在2022年初陆续对终端门店进行升级翻新。

“目前来看，索菲亚仍处改革初期，具体执行效果仍有待验证。如果未来零售门店的单店提升效果不明显、公司零售接单未见改善等，可能存在改革效果不及预期风险，将对公司未来发展产生一定影响。”信达证券分析师李宏鹏表示。