财联社7月13日讯（编辑 王舒蕾 记者 梁伟）总市值超150亿元的风电法兰龙头恒润股份盘后公告，上半年净利预计3500万元-4500万元，同比下降81.5%到85.61%。同比下降的原因主要是上半年行业需求下滑、原材料钢材价格大幅上涨、主要产品风电塔筒法兰价格下降，导致毛利率下降。Q1净利1264万元，据此计算，预计Q2净利2236万元-3236万元，环比增长77%-156%。
恒润股份四月末迄今股价累计最大涨幅近1.5倍，所属的风电板块同期走势也颇为强势。
消息面上，2022年5月底国内密集发布补贴、招标等多项风电利好政策，风电项目核准制调整为了备案制。7月，德国联邦议院通过几项“复活节一揽子”能源计划，德国全国2%的土地面积将用于建设风力涡轮机，是目前的两倍多。
中银国际证券统计，截止22年6月底，风电项目招标规模达到47.5GW，预计2022 年潜在并网容量在60GW左右。兴业证券预计全年风电行业开工量有望达到70GW。浙商证券表示，下半年装机有望放量带动行业需求提升，抢装下零部件盈利能力有望转好。
原材料价格也在下降，截止7月12日，螺纹钢期货收盘价下跌4.26%，较年内高点跌去37%；热轧卷板期货收盘价下跌4.28%，较年内高点跌幅超过41%。
中银国际证券指出，如果按照全年潜在并网需求60GW 估计，70%以上装机有望于下半年进行，随着下半年装机需求的持续释放以及原材料价格的低位运行，零部件企业量利环比预期将大幅改善。
业内人士最新接受财联社记者采访时表示，今年上半年因疫情等因素影响，风电交付量同比下降，更多的订单被延后到下半年执行，而此前一直困扰风电企业的原材料价格高企的现象，在6月份已经有所缓解。下半年，部分行业地位较为强势的风电零部件企业有望迎来量利齐升。
公开资料显示，恒润股份是风电法兰龙头，主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售。客户包括维斯塔斯、通用电气、西门子歌美飒、金风科技、明阳智能、上海电气等国内外知名厂商。
民生证券分析师李哲在7月7日发布的研报中表示，恒润股份是国内少数能够生产海上风电法兰的厂商之一，法兰是风电机组的核心部件，产品品质、认证壁垒较高，且大型化加速背景下公司拥有头部客户的竞争优势将更加凸显。
东吴证券分析师周尔双在6月8日发布的研报中点评，法兰作为风电塔筒&桩基关键连接件，在风电塔筒中成本占比可达20%+，预计2025年全球和国内风电法兰市场需求分别将达265亿元和147亿元。风电法兰已基本实现国产化，预估2021年公司在全球&本土市占率分别达到5.41%和10.05%，市场份额提升空间依旧较大。
2021年恒润股份定增宣布投建4000套轴承产能，依靠环锻件优势切入轴承领域。浙商证券分析师张雷在6月27日发布的研报中指出，主轴轴承是风机零部件中技术壁垒最高的环节之一，2021年我国陆上风电主轴轴承国产化率仅为32%，项目完全达产后预计新增收入19.5亿元，未来有望形成法兰+轴承双轮驱动格局。
李哲预计公司2023年净利6.88亿元，同比增长55%，2023年PE仅为18倍，显著低于风电设备行业其他细分领域龙头平均水平。
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